【中國廚房設備網】  萬家樂近日顯然并不快樂。繼2010年利潤總額下降17%后，今年上半年利潤大跌六成的業(yè)績更是讓投資者失望。盡管萬家樂業(yè)績下滑和公司架構變化有關，然而品牌優(yōu)勢越來越不明顯也是萬家樂面臨的難題。

中報基本無亮點

中報顯示，萬家樂上半年實現(xiàn)凈利潤7.35億元，同比下滑60.68%。萬家樂公司表示，整體業(yè)績下滑的原因除海外市場尚未恢復、國內市場競爭加劇、原材料價格高位運行外，還與順特電氣設備有限公司自2010年12月起由子公司轉為合營企業(yè)，不再納入報表合并范圍有關系。

山東神光金融研究所分析師認為，萬家樂主營業(yè)務是廚衛(wèi)電器，然而燃氣具和廚衛(wèi)家電營業(yè)收入增長未能抵消輸配電設備營業(yè)收入減少，同時燃氣具和廚衛(wèi)家電產品的毛利率低于輸配電產品，所以中報基本無亮點可言。

值得注意的是，今年6月，萬家樂轉讓投資性房地產建筑物，使營業(yè)收入增加1.351億元。當時，就有證券分析師質疑萬家樂公司賤賣資產，只為了中報好看。資料顯示，萬家樂出售的鳳山西路10號及10號之一的物業(yè)于2000年取得，成本為1.3416億元。因為近年來房地產價格飛速上漲，萬家樂持有11年、成本上億元的物業(yè)僅有94萬元的資產升值回報，令分析人士不解。

日用家電市場洗牌在即

萬家樂誕生于1988年，一度是中國家電業(yè)的一張名片。明星汪明荃用溫婉的聲音說的那句“萬家樂，樂萬家”的廣告語，至今還讓很多人都記憶猶新。這句經典的廣告語更是讓萬家樂走進了千家萬戶。萬家樂以燃氣熱水器以及廚衛(wèi)電器的專業(yè)性成為家喻戶曉的明星品牌。

隨著近些年生活家電市場迅速發(fā)展，整體規(guī)模飆升到700億元，這個巨大的市場吸引了越來越多企業(yè)“插足”廚電市場，尤其是綜合性生活家電企業(yè)開始頻頻發(fā)力。今年4月，美的在安徽蕪湖興建了產能2000萬臺的全球超大廚電生產基地；長虹、TCL、志高、格蘭仕等傳統(tǒng)家電企業(yè)也都紛紛推出了吸油煙機、燃氣灶等產品，展現(xiàn)出涉足生活家電行業(yè)的野心。 家電業(yè)內人士梁振鵬指出，生活家電市場競爭越來越激烈，全能型的選手不斷發(fā)力，使得萬家樂的品牌優(yōu)勢越來越不明顯，這也是營收和利潤下滑的原因。

多元化戰(zhàn)略難解近渴

其實，2010年上半年業(yè)績不理想后，萬家樂就開始尋求多元化，向戰(zhàn)略性新興產業(yè)進軍。

2010年1月，萬家樂斥資285.68萬元接手廣東新曜光電有限公司20%的股權。本次股權轉讓后，萬家樂將持有新曜光電25%股權。去年12月，萬家樂再次出資7400萬元，將持有的新曜光電股份增至30%，萬家樂希望借此逐步培育以太陽能光伏發(fā)電為核心的戰(zhàn)略性新興產業(yè)，并實現(xiàn)與萬家樂熱水器等傳統(tǒng)產品的技術對接和共享。

萬家樂也因此被視為“能源股”，受到私募的追捧。以澤熙瑞金1號為代表的私募基金和以易方達為代表的公募基金聯(lián)袂進駐。然而萬家樂在新能源方面的拓展效應遲遲未落實，易方達等公募基金在去年四季度選擇獲利了結。而從中報看，新曜光電項目仍在測試中，批量化生產仍待時日。萬家樂的能源夢短期內難以盈利。

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