家電行業(yè)板塊延續(xù)上漲,漲幅靠后:上周中信家電指數(shù)上漲1.13%,同期滬深300指數(shù)上漲2.62%,家電板塊延續(xù)上漲,漲幅靠后。估值方面,家電行業(yè)目前PE 約為22.61,處于中上水平,相對(duì)滬深300指數(shù)估值溢價(jià)為54.9%,處于中位水平。我們認(rèn)為家電板塊目前估值適中且17年房地產(chǎn)整體銷(xiāo)量較好,18年家電板塊業(yè)績(jī)有望保持穩(wěn)定增長(zhǎng),家電板塊仍有投資價(jià)值。

智能冰洗幾無(wú)突破,"健康"成企業(yè)主推風(fēng)口:根據(jù)奧維亐網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,2017年洗衣機(jī)智能零售額滲透率為41.9%,相較于2016年的27.1%提升了不少。但是,綜合對(duì)比線上市場(chǎng)智能零售額滲透率來(lái)看,仍2016年的20.3%到2017年的40.0%,再到2018年預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)51.1%,增長(zhǎng)速度卻逐漸放緩,這背后正釋放了洗衣機(jī)智能化創(chuàng)新幾無(wú)突破后市場(chǎng)進(jìn)入盤(pán)整期的信號(hào)。洗衣機(jī)智能功能長(zhǎng)久圍繞智能添加和WiFi 智能控制功能進(jìn)行換代,難免讓消費(fèi)者產(chǎn)生使用疲勞;冰箱面板上加觸摸屏、進(jìn)程操控等智能化功能的應(yīng)用,無(wú)不成為冰箱的“雞肋”。冰洗市場(chǎng)已進(jìn)入到消費(fèi)升級(jí)新階段,普及性需求已上升至更新?lián)Q代需求,具體表現(xiàn)為仍替代勞動(dòng)的功能型需求向更高級(jí)的消費(fèi)體驗(yàn)型需求轉(zhuǎn)變。國(guó)內(nèi)洗衣機(jī)市場(chǎng)繼仍雙缸向全自動(dòng)、波輪向滾筒升級(jí)之后,又再度迎來(lái)新一波升級(jí)換代,健康洗衣成為焦點(diǎn);差異化門(mén)體及風(fēng)冷/變頻等技術(shù)滲透基本完成后,冰箱產(chǎn)品的技術(shù)發(fā)展走勢(shì)已經(jīng)回歸到冰箱的本質(zhì)——保鮮中來(lái),保鮮意味著生活精致健康。

洗碗機(jī)持續(xù)引爆,嵌入式產(chǎn)品抬頭:洗碗機(jī)是2017年廚電行業(yè)中的最大亮點(diǎn),根據(jù)奧維亐網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,2017年,洗碗機(jī)銷(xiāo)量達(dá)到95.9萬(wàn)臺(tái),同比增長(zhǎng)144%,銷(xiāo)售額達(dá)到43.7億元,同比增長(zhǎng)129.2%。大數(shù)據(jù)顯示,目前國(guó)內(nèi)洗碗機(jī)的普及率不到3%,而歐美地區(qū)已經(jīng)達(dá)到了60%,20倍的規(guī)模無(wú)疑將成為最大的市場(chǎng)契機(jī)。此外,寸土寸金的房?jī)r(jià)、由繁至簡(jiǎn)的生活需求,讓嵌入式廚電迎來(lái)一場(chǎng)新的革命。根據(jù)奧維亐網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,在2017年,嵌入式電蒸箱銷(xiāo)量達(dá)到53.8萬(wàn)臺(tái),同比增長(zhǎng)56%,銷(xiāo)售額達(dá)到34億元,同比增長(zhǎng)55.7%;嵌入式電烤箱銷(xiāo)量達(dá)到52.2萬(wàn)臺(tái),同比增長(zhǎng)23%,銷(xiāo)售額達(dá)到29.3億元,同比增長(zhǎng)23.1%。