近期公布的一系列負增長數(shù)據(jù)的背后，卻是家居流通行業(yè)業(yè)績靚麗的半年報數(shù)據(jù)：紅星美凱龍(HK01528)上半年營業(yè)收入同比增長10.6%，富森美(002818)營業(yè)收入同比增長1.77%，零售行業(yè)平均營業(yè)收入增長14.61%。業(yè)內(nèi)人士認為，龍頭企業(yè)業(yè)績逆市上揚，行業(yè)洗牌分化重組在即。

家居龍頭逆市上揚行業(yè)洗牌分化重組在即?

據(jù)海關總署最新的數(shù)據(jù)顯示，7月家具出口量增長5.1%，但家具出口金額為41.4億美元，同比下滑6.2%。有關數(shù)據(jù)顯示，今年1~6月，廣東家具內(nèi)銷610億元，同比增長8%，比去年同期10%的增幅減少了2個百分點，遠低于2016年以前16.3%的年均增速。

而新公布的7月份全國建材家居景氣指數(shù)(BHI)為91.65，環(huán)比上升0.02點，同比下降13.55點，全國規(guī)模以上建材家居賣場7月銷售額為765.8億元，環(huán)比下降0.98%。

有證券公司的研報稱，今年前7個月,家具行業(yè)實現(xiàn)主營收入5183.8億元,同比增長13.00%，近期,由于國內(nèi)住宅商品房前7個月銷售面積增速下滑,市場受家具行業(yè)短期景氣度的影響。

不過，方正證券在研究報告中表示，家居市場需求空間廣闊，2010年~2016年國內(nèi)家居零售市場規(guī)模由1.3萬億元增長至2.6萬億元，年復合增速達到12.91%。受益于消費升級、結(jié)婚旺季到來、二孩政策實施和城鎮(zhèn)化率的提高，未來家居市場具有較大提升潛力。根據(jù)Frost&Sullivan預計，未來五年家居零售行業(yè)的增長速度將保持穩(wěn)定，2021年市場規(guī)模將有望達到4.4萬億元，2017年~2021年復合增速為11.12%。

流通行業(yè)轉(zhuǎn)型勢在必行

市場洗牌在即，家居流通行業(yè)的轉(zhuǎn)型也勢在必行。業(yè)內(nèi)人士認為，經(jīng)歷了集市貿(mào)易型、專業(yè)批發(fā)市場型兩種業(yè)態(tài)，目前家居流通業(yè)正處于連鎖經(jīng)營階段，以標準化、信息化、集約化和消費體驗升級為核心的“家居流通4.0時代”即將到來：“面對家居市場的未來發(fā)展趨勢，企業(yè)的經(jīng)營方式需要不斷地創(chuàng)新，需要從傳統(tǒng)的銷售模式向全渠道零售模式轉(zhuǎn)換?！?/p>

近日，紅星美凱龍推出“魯班指數(shù)”作為設計尖貨的評選標準，并提出全場景體驗式、線上線下一體化專家服務型銷售。同時發(fā)起設立國內(nèi)首支家居商業(yè)地產(chǎn)并購基金。有研究報告稱，紅星美凱龍投資有品牌優(yōu)勢的制造廠商，目前已持有歐派家居4.5%的股權(quán)，并側(cè)重投資與大數(shù)據(jù)相關的智能家居品類和技術，并推出自有的品牌。

方正證券分析師表示，綜合考慮，家居行業(yè)整體景氣度較高，同時受益品牌家居公司上市以及三、四線地產(chǎn)走強等因素，再加上公司線下門店擴張有望加速，從而可帶來業(yè)績增長提速(特別是輕資產(chǎn)委管業(yè)務)。

部分企業(yè)半年報業(yè)績向好

家居流通業(yè)龍頭企業(yè)新公布的業(yè)績令市場看到行業(yè)的機會。紅星美凱龍業(yè)績報告顯示，2017年1~6月營業(yè)收入同比增長10.6%至50.71億元人民幣，股東應占溢利同比增長11.8%至21.56億元;每股收益0.56元。公告稱，營業(yè)收入增長穩(wěn)定主要是由于自有及租賃商場及委管商場相關收入增加，前者是公司開業(yè)商場的數(shù)量及經(jīng)營面積增加所致。后者主要是集團從提供商業(yè)咨詢服務及招商咨詢拓展為經(jīng)營物業(yè)業(yè)主方的業(yè)務并取得新增收入所致。

此外，富森美的業(yè)績公告顯示，1~6月實現(xiàn)營業(yè)收入6.34億元，同比增長1.77%，零售行業(yè)平均營業(yè)收入增長率為14.61%，歸屬于上市公司股東的凈利潤3.37億元，同比增長16.72%，零售行業(yè)平均凈利潤增長率為22.66%。預計2017年1~9月歸屬上市公司股東的凈利潤4.53億至5.54億元，同比變動4.85%至28.23%，零售行業(yè)平均凈利潤增長率為22.66%。預測的部分理由來自相應市場租賃和市場服務收入等增加，同時2017年新增委托經(jīng)營管理收入和購買理財產(chǎn)品帶來的投資收益，以及本期較上年同期銀行借款利息支出減少所致。

但是，有業(yè)內(nèi)人士仍表示，目前中國家居市場面臨嚴重同質(zhì)化、效率低下體驗差、受互聯(lián)網(wǎng)沖擊信心不足三大困境。